基于马尔科夫状态转换下的高阶矩CAPM-GARCH模型的实证研究

doi:10.3969/j.issn.1674-8425（Z）.2020.06.033

重庆理工大学学报（自然科学） ›› 2020, Vol. 34 ›› Issue (6): 224-231.doi: 10.3969/j.issn.1674-8425（Z）.2020.06.033

基于马尔科夫状态转换下的高阶矩CAPM-GARCH模型的实证研究

段静静，王沁，欧攀

西南交通大学数学学院统计系，成都６１１７５

收稿日期:2019-03-11 发布日期:2020-07-08
作者简介:段静静,女,硕士研究生,主要从事金融风险管理方面研究,E-mail:1558809281@qq.com;通讯作者王沁, 女,博士,副教授,主要从事金融统计方面研究,E-mail:wangqin@home.swjtu.edu.cn。
基金资助:
国家自然科学基金项目(71371157)

Received:2019-03-11 Published:2020-07-08

摘要/Abstract

摘要： 为了反映资产组合风险在不同状态下对收益率的影响，从动态的角度提出基于马尔科夫状态转换下的高阶矩ＣＡＰＭＧＡＲＣＨ模型，即高阶矩ＣＡＰＭ－ＭＳＧＡＲＣＨ模型。以上证１８０指数样本股的１０支不同行业的股票为研究对象，实证分析结果表明：高阶矩系统风险对资本资产定价有显著的影响，并且高阶矩ＣＡＰＭＭＳＧＡＲＣＨ模型能够较好地刻画风险的时变特征，显著优于传统的高阶矩ＣＡＰＭＧＡＲＣＨ模型。

中图分类号:

F224

段静静，王沁，欧攀. 基于马尔科夫状态转换下的高阶矩CAPM-GARCH模型的实证研究[J]. 重庆理工大学学报（自然科学）, 2020, 34(6): 224-231.

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