摘要： ：介绍了混合正态广义自回归条件异方差模型的基本特征，推导出在风险中性测度 下模型的变化。用贝叶斯方法进行参数估计，从而形成一种新的组合方法。利用上证５０ＥＴＦ ２０１７．０１—２０１７．１２的历史数据进行实证分析，结果表明：采用这种新的组合方法对收益率时间 序列数据进行估计，不仅可以有效地估计出模型的参数，而且在应用于我国上证５ＯＥＴＦ期权时 误差效果也比较好。